渭南建筑检测公司,第五届PPP财务测算师，成都开

他们为何要低着头看财务模型？

他们为何低着头看财务模型？

因为他们对PPP财务测算爱得深沉！

余文恭老师手把手教学员财务测算！

截至2018年4月末，余文恭老师带我们连续搞了四期PPP财务测算实操。

还是原来的地方，还是熟悉的实操，不过我们的教学内容升级啦！

第四期采用了新的大纲，优化了教学内容，吸收了上期学员互动时的迭代计算和单变量求解。第四期的教学内容采用财务测测算问答的教学模式，讲解学员财务测算遇到的重点、难点、痛点，挤掉传统课堂教学的水分，教授的都是满满的干货。

长达200多页的PPT，将PPP财务测算问题一网打尽。

课堂采用双屏投影，老师一边授课，助教一边带领大家实操，进一步夯实了财务测算实操的内涵。

现场助教手把手实操，并向学员耐心解释测算步骤。

学员们也都认真专心听讲，生怕跟不上老师和助教的节奏。

现场助教王经理耐心解答学员疑惑。

现场助教涂经理为学员操作示范

现场助教门经理为学员讲解迷津

除了助教之外，余文恭老师也亲自解答学员操作中遇到的困难。

课堂也设置了答疑环节，学员们将自己在PPP项目操作中遇到的问题提出来，讲师和助教进行现场解答。 

看了这么多现场照片，是不是后悔没有参加啊，先别急着后悔，我们第四期PPP财务测算实操开始啦！

特点和意义

（一）特点

学员自带笔记本电脑参与，现场多名助教1对1辅导，多个PPP项目案例供学员模拟演练。

（二）意义

了解PPP项目财务测算基本概念，掌握财务模式搭建，看专家现场演练PPP项目案例测算，亲身实践案例项目测算，从而更加精确测算出政府补贴金额，和项目投资回报率等核心财务数据。唯有掌握了PPP项目钱和收益，才能更好的防范投资风险。

担任PPP项目的评委，我经常看到如下错误连篇东拼西凑的财务测算内容：

• 错误一：测算观念不清，何时该含税、何时未税、何时加利息、何时不加利息永远搞不清楚

• 错误二：付款机制不管是什麽项目，永远是建设可行性缺口补助套21号文公式，再加运营绩效付费

• 错误三：永远没有财务现金流量表和资产负债表，因为……..他们的数字永远做不平

• 错误四：贷款金额的计算，从不考虑建设期利息的还款来源，不考虑…….难道是你要去付款吗？

• 错误五：大修基金提拨的费用当期认列，请问法律是这样规定的吗？

• 错误六：财务测算内容没有偿债能力的指标(例如偿债备付率)，试想不考虑偿债能力银行会借钱给你吗？

• 错误七：没有投资人内部收益率的财务测算，是半套的财务测算，因为项目赚钱、公司赚钱不代表股东赚钱，而股东是否赚钱才是问题的核心

• 错误八：当我指出错误时，不要告诉我这只是概算，你知道吗，PPP项目的财务测算只要哪个环节出一点点的错误，对投资人就是几千甚至几亿的损失，请问你负担的起吗？

本次财务测算内容如下：

模块一：财务测算结果如何才能通过银行的检验

• 你的财务测算计算了偿债备付率(DSCR)吗？

• 你知道什麽是EBIT和EBITDA，以及知道如何计算吗？

• 为何计算偿债备付率，EBITDA要扣除税捐金额？

• 你在计算EBITDA时，建设期利息是不是重复计算了两次？

模块二：财务测算如何具备税务规划与合法节税的思维

• 对政府付费金额如何增加进项？

• 承包商此用简易课税是否真的能达到减税的效果？

• 工程总承包被认定为混合的销售行为适用最高税率时，你该如何节税？

• BOOT模式合作期间到期移交资产时，如何做节税规划？

• 采用金融资产模式进行测算，可以达到节税的效果吗？

模块三：如何从财务现金流量表，精准判断贷款金额，让你的贷款金额不多不少刚刚好，让银行无法多收一分你的利息

• 用方法与参数三的方式计算贷款金额是否正确？

• 可研报告用建设投资计算建设期利息是否正确？

• 建设期间，建设期的还款来源该如何处理？

• 你的贷款考虑了长期贷款利率以及短期贷款利率了吗？

模块四：严格区分现金流的类型，因为这涉及到税率、金流发生时间、金流相应的工作以及是谁的现金流的问题

• 你是不是经常漏算项目公司费用？

• 对政府付费的金额包含了哪些具体的内容？

• 你征地拆迁费现金流的安排是不是没有单独放在第一年？

• 承包商和设计单位工作税率一样吗？为何总是有人直接除以1.11?

模块五：进去的是垃圾出来的就是垃圾，财务测算的基础数据该如何整理，才能确保测算结果的正确性

• 如何整理及适用含税金额、未税金额、加利息金额以及不加利息的金额

• 如何安排大修基金的资本化与折旧摊销，并区分一般大修与移交前的恢复性大修

• 为何以及如何计算每年在建工程、预付账款以及应付账款的金额

• 什麽是黑色以及红色的基础数据？为何要加以区分？

模块六：财务测算如何才能做平资产负债表

• 为何财务测算不能没有资产负债表？

• 如何在建立财务模型时，使用“5+7+N”模式

• 留抵税额、累计负债或是盈余属于资产还是负债、

• 资产负债表为何无法平衡的原因

模块七：付费机制与财务测算的边界该如何设定

• 建设成本与运营成本要一起算还是分开算

• 建设成本要用概算、预算还是决算

• 工程变更与物价波动该如何处理，是否该扣除预备费

• 费用金额用21号文、等额本息公式以及现金流量法计算时有何区别？

• 付费机制运营期如何调价？

模块八：财务测算如何穿透到投资人身上，以计算出投资人内部收益率以及基金的股权维持费

• 同股同权基金与特别股基金的股权维持费要如何计算？

• 投资人之间如何有股权回购的约定，对财务测算的影响该如何计算？

• 承包商同时也是投资股东时，施工利润与投资回报应该如何和并评估？

• 在什麽样的情况下应该要使用投资内部收益率作为决策依据？

对象

    各地方政府部门；投融资平台公司领导及业务骨干；房地产、土地开发、工程建设企业投融资负责人、法务主管；银行、信托公司、证券公司、基金子公司、私募股权投资公司、保险资管公司、金融资产管理公司、产业投资基金、实体企业（集团）负责人及业务骨干；建筑设计单位，工程咨询设计单位,各律师事务所有关人员。

主讲专家

主讲专家：余文恭

（一）现职：上海远基企业管理咨询有限公司首席咨询师

（二）现任：财政部PPP专家库专家、国家发展改革委PPP专家库专家、湖北省PPP专家库专家、山西省PPP专家库专家、四川省PPP专家库专家、中国政法大学PPP中心法务委员会专家、一带一路中国仲裁院仲裁员

（三）曾任：发改委典型案例评审专家、河南省第三批PPP示范项目审议专家、安徽省住房和城乡建设厅PPP操作指南审议专家、江苏省法院建设工程审判研究班讲师

（四）著作：《PPP模式与结构化融资》(新书)、《政府与社会资本合作项目政策与法律文件汇编》

相关费用标准

3800元/人（含、资料、场地、专家）统一开具发票，不含食宿，食宿自理。

时间地点

2018年5月25日-27日（25日报到）     成都

往期回顾

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